Πώς το μάντρα της Apple για το Όχι οδήγησε σε 250 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά

Η Apple ήταν πάντα μια θαρραλέα αλλά συντηρητική εταιρεία από την εποχή του Steve Jobs. Βασικοί αναλυτές προβλέπουν ότι το απόθεμα μετρητών της εταιρείας θα ξεπεράσει τα 250 δισεκατομμύρια δολάρια όταν ανακοινώνει τα κέρδη της σήμερα.

Ο Steve Jobs ήταν αυτός που είπε περίφημα:

Οι άνθρωποι πιστεύουν ότι εστίαση σημαίνει να λες ναι σε αυτό στο οποίο πρέπει να εστιάσετε. Αλλά δεν είναι αυτό που σημαίνει καθόλου. Σημαίνει όχι στις εκατό άλλες καλές ιδέες που υπάρχουν. Πρέπει να διαλέξετε προσεκτικά.

Είμαι πραγματικά τόσο περήφανος για τα πράγματα που δεν έχουμε κάνει όσο και για τα πράγματα που έχω κάνει. Καινοτομία σημαίνει όχι σε 1000 πράγματα.

Μάντρα του Όχι: Πώς διαχειρίζεται η Apple τα περιουσιακά της στοιχεία

Αυτή η βαθιά φιλοσοφία σχετικά με το «όχι» αντικατοπτρίζεται ξεκάθαρα στον τρόπο με τον οποίο η εταιρεία διαχειρίστηκε τα περιουσιακά της στοιχεία και την κατανομή κεφαλαίων της όλα αυτά τα χρόνια. Τα περισσότερα της Apple Η ανάπτυξη την τελευταία δεκαετία ήταν οργανική. Οι εξαγορές ήταν πολύ στρατηγικές με σκοπό την ενίσχυση των καινοτόμων δυνατοτήτων της σε αντίθεση με την αγορά εταιρειών απλώς και μόνο για την αύξηση των εσόδων.

Πριν από δέκα χρόνια, το 2007, η Apple γνώριζε ανάπτυξη με τις πωλήσεις του iPod. Στην πραγματικότητα, οι πωλήσεις του iPod το 2007 ήταν κοντά στα 51 εκατομμύρια μονάδες και οι πωλήσεις iPhone ήταν μόλις 1,3 εκατομμύρια μονάδες. Η εταιρεία είχε μόνο 197 καταστήματα Apple και συνολικά 21.600 υπαλλήλους. Πολλά έχουν αλλάξει για την εταιρεία σε αυτά τα δέκα χρόνια, αλλά η πειθαρχία της σχετικά με τη διαχείριση της ανάπτυξης παρέμεινε ανέπαφη.

Συντηρητικός με μετρητά

Σε αντίθεση με πολλές νέες καινοτόμες εταιρείες όπως η TESLA που έχουν δει δραματικά ποσοστά καύσης μετρητών στις προσπάθειές τους να αναπτυχθούν, η Apple ήταν αρκετά συντηρητική με τα μετρητά της ακόμη και το 2007. Παρόλο Τα ταμειακά αποθέματα για την εταιρεία ανήλθαν μόνο σε 15 δισεκατομμύρια δολάρια το 2007, (σε αντίθεση με τα 250 δισεκατομμύρια δολάρια σήμερα), εξακολουθούν να αντιστοιχούν στο 61% του συνολικού ενεργητικού της εταιρείας.

Αυτή η μεγάλη ταμειακή θέση θα είναι ένα στρατηγικό περιουσιακό στοιχείο καθώς η εταιρεία σκέφτεται μέσω διαφορετικών ευκαιριών ανάπτυξης.

Πολλοί αναλυτές έχουν παραπονεθεί ακούραστα τα τελευταία χρόνια ότι η καινοτομία καταπνίγεται στην Apple, επισημαίνοντας γιατί η Apple πρέπει να διερευνήσει την ανάπτυξη μέσω ευκαιριών συγχωνεύσεων και εξαγορών.

Δέσμευση Ε&Α της Apple

Νομίζω ότι η Apple εργάζεται πολύ σκληρά στην καινοτομία. Τα τελευταία δέκα χρόνια, η παγκόσμια οικονομία έχει περάσει από πολλούς κύκλους και εταιρείες όπως η Apple έπρεπε να αντιμετωπίσουν δύσκολες προκλήσεις. Η εταιρεία εξακολουθεί να επιμένει στην αύξηση των μετρητών της από τις δραστηριότητες καθώς και στην αύξηση των δαπανών της για Ε&Α.

Το 2007, η Ε&Α της Apple ήταν 782 εκατομμύρια, αντιπροσωπεύοντας το 3% των καθαρών πωλήσεών της. Σήμερα ο αριθμός αυτός είναι μεγαλύτερος από 10 δισεκατομμύρια δολάρια. Στην πραγματικότητα, η Ε&Α ως ποσοστό των καθαρών πωλήσεων αυξήθηκε από 3,3% το 2015-2ο τρίμηνο σε 5% το 2016-2ο τρίμηνο. Η αύξηση του αριθμού των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας που κατέθεσε η εταιρεία τα τελευταία δέκα χρόνια είναι επίσης εκπληκτική. Με αυτά τα λόγια, η εταιρεία εξακολουθεί να υστερεί σε σχέση με τις δαπάνες της Alphabet, της Amazon ή της Google για Ε&Α ως ποσοστό των αντίστοιχων καθαρών πωλήσεών τους.

Συμπέρασμα, για κάθε δολάριο της αγοράς του προϊόντος της Apple, η εταιρεία ξοδεύει 5 σεντς στην Έρευνα και Ανάπτυξη και ένα σημαντικό μέρος των εσόδων τους διαθέτει σε μετρητά.

Πολύ μεγάλο, πολύ γρήγορο;

Ορισμένοι ειδικοί ισχυρίζονται ότι η Apple είναι φουσκωμένη. Οι αριθμοί δείχνουν το αντίθετο. Αν και η εταιρεία έχει αυξήσει το προσωπικό της κατά περισσότερο από πέντε φορές τα τελευταία δέκα χρόνια, αυτή η ανάπτυξη μεταφράστηκε σε υγιή κέρδη. Το 2007 οι καθαρές πωλήσεις ανά εργαζόμενο πλήρους απασχόλησης ήταν 1,1 εκατομμύρια δολάρια. Σήμερα έχει αυξηθεί σε περισσότερα από 1,85 εκατομμύρια δολάρια.

Το 2007 οι καθαρές πωλήσεις ανά εργαζόμενο πλήρους απασχόλησης ήταν 1,1 εκατομμύρια δολάρια. Σήμερα έχει αυξηθεί σε περισσότερα από 1,85 εκατομμύρια δολάρια. Και πάλι επιδεικνύει την πειθαρχία επιχειρησιακής αριστείας που η εταιρεία μπόρεσε να διατηρήσει.

Αντίθετα, τα έσοδα της Microsoft το 2016 ήταν 85 δισεκατομμύρια δολάρια. Με 120 χιλιάδες υπαλλήλους, η Microsoft λαμβάνει περίπου 750 χιλιάδες δολάρια ανά υπάλληλο. Όταν συγκρίνετε αυτήν τη μέτρηση με την Google, η εταιρεία είχε σχεδόν 57 χιλιάδες υπαλλήλους με καθαρές πωλήσεις 90 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2016, αποδίδοντας σχεδόν 1,6 εκατομμύρια δολάρια ανά εργαζόμενο.

Η Apple είναι σαφώς συνετή και αποτελεσματική στον τρόπο με τον οποίο διαχειρίζεται τις δραστηριότητές της και τις κλίμακες ανάπτυξης.

Χαμένες Ευκαιρίες

Η Apple έχασε ευκαιρίες για να αξιοποιήσει τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης και τις ψηφιακές διαφημιστικές επιχειρήσεις της. Η Apple δεν έχει δημιουργήσει άμεσα έσοδα από την πλατφόρμα iMessage με την υπογραφή της. Το επιχείρημα ότι η Apple χάνει στα νέα σύνορα, όπως η μικτή πραγματικότητα ή η αυτόνομη οδήγηση, είναι κατά τη γνώμη μου μύθος.

Η εξαγορά της Oculus από το Facebook έναντι 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων δεν έχει προσθέσει τόση ώθηση στα κέρδη της εταιρείας.

Τα Αυτόνομα Οχήματα μόλις ξεκινούν. Η πλειονότητα της καινοτομίας σε αυτόν τον χώρο θα επικεντρωθεί ίσως στο τελευταίο μίλι, και η Apple έχει ήδη ρίξει το καπέλο της στο μείγμα με την εγγραφή της με την California DMV και έχει ξεκινήσει τις δοκιμές.

Αυτό το πλεόνασμα μετρητών είναι ένα στρατηγικό στοιχείο ενεργητικού που κινείται προς τα εμπρός

Ακόμα κι αν υποθέσετε το χειρότερο σενάριο ότι η εσωτερική καινοτομία της Apple και η ικανότητά της να αναπτύσσει νέες κατηγορίες προϊόντων όπως π.χ. το iPhone είναι νεκρό, η εταιρεία έχει ακόμα αρκετή δύναμη πυρός δεδομένων των 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων των αποθεμάτων μετρητών της για να αποκτήσει ανάπτυξη εάν το επιλέξει.

Η αξία αγοράς του Netflix είναι περίπου 67 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ η αξία του SNAP είναι 27 δισεκατομμύρια δολάρια. Εάν η Apple ήθελε να μπει στο περιεχόμενο ή στις πλατφόρμες μέσων κοινωνικής δικτύωσης, θα μπορούσε εύκολα να αποκτήσει οποιαδήποτε από αυτές τις εταιρείες, συμπεριλαμβανομένης της Disney, αξίας 182 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ομοίως, η εταιρεία θα μπορούσε να τοποθετηθεί στην αγορά κοινής χρήσης βόλτας ή στην αυτόνομη αγορά μέσω της εξαγοράς της Didi Chuxing, αξίας 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων μετά τον τελευταίο γύρο συγκέντρωσης κεφαλαίων.

Το επετειακό iPhone της δεκαετίας, όταν κυκλοφορήσει θα έχει ως αποτέλεσμα τον τεράστιο κύκλο αναβάθμισης. Συνδυάστε το με ανανεωμένες πλατφόρμες MacBook Pro και Mac που προγραμματίζονται για το επόμενο έτος και θα σκεφτείτε δύο φορές αν αμφιβάλλετε για το στρατηγικό πλεονέκτημα της εταιρείας. Από την πλευρά του λογισμικού, τα έσοδα από τις υπηρεσίες του αυξάνονται δραματικά.

Γρήγορη προώθηση

Η Apple ανακοίνωσε τα κέρδη της για το δεύτερο τρίμηνο σήμερα. Η εταιρεία προβλέπει έσοδα μεταξύ 51,5 και 53,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων για αυτό το τρίμηνο. Θα είναι ενδιαφέρον να δούμε πώς πήγαν οι πωλήσεις του iPhone 7 και αν η εταιρεία κατάφερε να αναπτυχθεί με υψηλότερους ρυθμούς όσον αφορά τα έσοδα από τις υπηρεσίες της. Η Apple κατάφερε να αυξήσει τα έσοδα από τις Υπηρεσίες κατά 1 δισεκατομμύριο δολάρια μεταξύ του 2ου τριμήνου 2015 και του 2ου τριμήνου 2016 (6 δισεκατομμύρια δολάρια έναντι. $5 δις).

Το δεύτερο τρίμηνο του 2016, η Apple κατάφερε να πουλήσει 51 εκατομμύρια iPhone, πολύ χαμηλότερα από τα 61 εκατομμύρια μονάδες που πουλήθηκαν το δεύτερο τρίμηνο του 2015. Το ερώτημα είναι εάν αυτή η πτωτική τάση συνεχίζεται ή η Apple θα αλλάξει τα πράγματα με την κυκλοφορία του iPhone επόμενης γενιάς;

Ως θαυμαστής της Apple, εξακολουθώ να πιστεύω ότι υπάρχουν πολύ περισσότερες καινοτομίες που πρέπει να παρουσιαστούν όταν πρόκειται για iPhone. Η συνετή και πειθαρχημένη προσέγγιση σε συνδυασμό με την ικανότητα να πούμε ΟΧΙ σε χίλιες ιδέες λειτούργησε για την εταιρεία τα τελευταία δέκα χρόνια.