Apple Car. Megéri kockáztatni?

Ezen a héten az Apple bejelentette, hogy egymilliárd dollárt fektetett be a Didi kínai technológiai vállalatba. A vállalat vezető szerepet tölt be Kínában az autómegosztás területén, és naponta több mint 11 millió utazást biztosít, és állítása szerint a kínai piaci részesedés 87%-a. Ehhez képest az Uber 2015 elején nagyjából napi egymillió utazást tett meg. Az Uber nehézségekkel küzd Kínában. Februárban az Uber elismerte, hogy igen évi 1 milliárd dollárnál többet veszít Kínában hatalmas összegeket költenek a kedvezményes utazások támogatására.

Érdekes módon az Uber a jómódú piacot célozta meg, míg a Didi a rendszeres városi forgalomra koncentrált. A piaci részesedés megszerzése érdekében a Didi új, elsőrangú autómegosztó szolgáltatást kínál a jómódú kínai réteg számára.

Bár Tim Cook megjegyezte, hogy ez a Didi-be való befektetés segít az Apple-nek megérteni a kínai piacot, és hosszú időre kikövezi az utat. Az izgalmas lehetőségekért folytatott hosszú távú együttműködés, a média spekulációi szerint az Apple komolyan szorgalmazza a Project Titant vagy az új Apple-t Autó.

Igaz, hogy az Apple-nek több mint 215 milliárd dollár készpénztartaléka van, nem könnyű beruházni egy üzleti modell felállításába az autók tervezésére, gyártására és szállítására. Ez nem ugyanaz, mint az okostelefonok vagy az asztali számítógépek gyártása. Bár az Apple-nek van némi tapasztalata a szabályozó ügynökségekkel való kapcsolattartásban, amióta az volt A közelmúltban az egészségügybe fektetve az autóipar előtt álló szabályozási kihívások nagyon komolyak különböző.

Még ha feltételezi is, hogy az Apple képes lefordítani a márka prémiumát ebbe a vadonatúj termékkategóriába, nehéz lesz azt hinni, hogy ez az a hatalmas sikertermék lesz, amely drámai módon megváltoztathatja a lényeget a vállalat.

Mi van akkor, ha a termék valóban sikeres volt, és az Apple képes lesz skálázni az autós termékeit. Ezt fontold meg. A General Motors 2014-ben 1,5 milliárd dollár üzemi nyereséget termelt, kb 1%-os haszonkulcs a 156 milliárd dolláros árbevétel után. Az Apple ttm haszonkulcsa 28%-ra emelkedik.

Ennek a GM-példának az ellenérve az, hogy ez nem a megfelelő összehasonlítás. A lehetséges nyereséget össze kell hasonlítani a TESLA-val. A TESLA bruttó üzemi haszonkulcsa 22%-os. Ez azt jelentené, hogy ha további költségeket, például marketing- és adminisztratív költségeket vesz figyelembe, a nettó működési árrés nem lesz olyan rózsás. Ráadásul nem volt könnyű menet Elon Musknak és a legénységnek. A részvényt ebben a negyedévben megverték.

Apple-rajongóként szívesen látnék egy Apple Car-t valamikor, amikor az olaj hordónkénti ára ismét 100 dolláron mozog, de nem vagyok benne biztos, hogy ez a megfelelő alkalom az Apple számára, hogy vállalja ezt a kockázatos játékot. Biztos vagyok benne, hogy sok új lehetőség rejlik a mobiltermékek terén, és a szoftverfunkciók továbbfejlesztése minden bizonnyal új felhasználókat vonz majd a platformra.

Bármennyire is szeretném hinni néhány újságírónak, hogy az Apple új elektromos autót és ezzel a beruházást is bemutatja Didi, úgy gondolom, hogy az Apple történelmileg melegebb kapcsolatokat ápolt a kínai kormánnyal, mint sok más amerikai technológia cégek.

Tekintettel arra, hogy a kínai szabályozó hatóságok a közelmúltban bezárták online könyv- és filmszolgáltatásait, ez komoly aggályokat keltett a befektetői közösségben. Az Apple Didibe való befektetésének valódi értéke a kínai kormánnyal való kapcsolat megerősítésében rejlik.

Ha Kína pénzügyi gondjaiból lágy landolás következik, az Apple ismét jó helyzetben lesz ahhoz, hogy nyerjen a folyamatosan változó kínai piacon.