როგორ მიიყვანა Apple-ის „არას“ თქმის მანტრამ 250 მილიარდი დოლარის ნაღდი ფული

Apple ყოველთვის იყო გაბედული, მაგრამ კონსერვატიული კომპანია სტივ ჯობსის დროიდან მოყოლებული. ძირითადი ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ კომპანიის ფულადი რეზერვი 250 მილიარდ დოლარს გადააჭარბებს, როდესაც ის დღეს აცნობებს თავის მოგებას.

ეს იყო სტივ ჯობსი, ვინც ცნობილი ხუმრობით თქვა:

ხალხი ფიქრობს, რომ ფოკუსირება ნიშნავს დიახ იმის თქმას, რაზეც ყურადღება უნდა გაამახვილო. მაგრამ ეს საერთოდ არ ნიშნავს იმას. ეს ნიშნავს უარის თქმას ას სხვა კარგ იდეაზე, რაც არსებობს. ფრთხილად უნდა აირჩიოთ.

მე რეალურად ისეთივე ვამაყობ იმით, რაც ჩვენ არ გაგვიკეთებია, როგორც ის, რაც მე გავაკეთე. ინოვაცია არის უარის თქმა 1000 რამეზე.

„არას“ თქმის მანტრა: როგორ მართავს Apple თავის აქტივებს

არას თქმის ეს ღრმა ფილოსოფია აშკარად აისახება იმაში, თუ როგორ მართავდა კომპანია თავის აქტივებს და კაპიტალის განაწილებას წლების განმავლობაში. Apple-ის უმეტესობა 

გასული ათწლეულის განმავლობაში ზრდა ორგანული იყო. შესყიდვები ძალიან სტრატეგიული იყო მისი ინოვაციური შესაძლებლობების გაძლიერების მიზნით, ვიდრე კომპანიების ყიდვისგან მხოლოდ შემოსავლების გაზრდის მიზნით.

ათი წლის წინ, 2007 წელს, Apple განიცდიდა ზრდას iPod-ის გაყიდვით. სინამდვილეში, 2007 წელს iPod-ის გაყიდვები იყო 51 მილიონი ერთეული, ხოლო iPhone-ის გაყიდვები იყო მხოლოდ 1,3 მილიონი ერთეული. კომპანიას ჰყავდა მხოლოდ 197 ვაშლის მაღაზია და სულ 21600 თანამშრომელი. ბევრი რამ შეიცვალა კომპანიისთვის ამ ათი წლის განმავლობაში, მაგრამ მათი დისციპლინა უცვლელი დარჩა ზრდის მართვის გარშემო.

კონსერვატიული ნაღდი ფულით

ბევრი ახალი ინოვაციური კომპანიისგან განსხვავებით, როგორიცაა TESLA, რომლებმაც დაინახეს ფულადი სახსრების დაწვის დრამატული მაჩვენებელი მათი ზრდის მცდელობებში, Apple საკმაოდ კონსერვატიული იყო თავისი ნაღდი ფულით 2007 წელსაც კი. თუმცა კომპანიის ფულადი რეზერვები მხოლოდ 2007 წელს შეადგენდა 15 მილიარდ დოლარს, (დღევანდელი 250 მილიარდი დოლარისგან განსხვავებით), ის მაინც შეადგენდა კომპანიის მთლიანი აქტივების 61%-ს.

ეს დიდი ფულადი პოზიცია იქნება სტრატეგიული აქტივი, რადგან კომპანია ფიქრობს ზრდის სხვადასხვა შესაძლებლობებზე.

ბევრი ანალიტიკოსი დაუღალავად ჩიოდა ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, რომ ინოვაცია ახშობდა Apple-ში და მიუთითებდა, თუ რატომ უნდა გამოიკვლიოს Apple-მა ზრდა M&A შესაძლებლობების მეშვეობით.

Apple-ის R&D ვალდებულება

ვფიქრობ, Apple ძალიან ბევრს მუშაობს ინოვაციაზე. ბოლო ათი წლის განმავლობაში გლობალურმა ეკონომიკამ მრავალი ციკლი გაიარა და ისეთ კომპანიებს, როგორიცაა Apple, მოუწიათ რთული წინააღმდეგობის წინაშე აღმოჩნდნენ. კომპანია ჯერ კიდევ აგრძელებს ოპერაციებიდან მიღებული ფულადი სახსრების გაზრდას და ასევე გაზრდის ხარჯებს R&D-ზე.

2007 წელს Apple-ის R&D იყო 782 მილიონი, რაც მისი წმინდა გაყიდვების 3%-ს შეადგენს. დღეს ეს რიცხვი აღემატება 10 მილიარდი დოლარი. ფაქტობრივად, R&D, როგორც წმინდა გაყიდვების პროცენტი, გაიზარდა 3.3%-დან 2015-2 კვარტალში 5%-მდე 2016-2 კვარტალში. ასევე განსაცვიფრებელია კომპანიის მიერ ბოლო ათი წლის განმავლობაში შეტანილი პატენტების რაოდენობის ზრდა. ამასთან, კომპანია კვლავ ჩამორჩება Alphabet-ს, Amazon-ს ან Google-ის R&D ხარჯებს, როგორც მათი შესაბამისი წმინდა გაყიდვების პროცენტს.

დედააზრი, თქვენი Apple-ის პროდუქტის შეძენილ ყოველ დოლარზე კომპანია ხარჯავს 5 ცენტს კვლევასა და განვითარებაში და შემოსავლის მნიშვნელოვან ნაწილს ნაღდი ფულის სახით აფინანსებს.

ძალიან დიდი, ძალიან სწრაფი?

ზოგიერთი ექსპერტი ამტკიცებს, რომ Apple არის გაბერილი. ციფრები სხვაგვარად მეტყველებს. მიუხედავად იმისა, რომ ბოლო ათი წლის განმავლობაში კომპანიამ ხუთჯერ გაზარდა თავისი თანამშრომელთა რაოდენობა, ეს ზრდა ჯანსაღ მოგებაში გადაიზარდა.. 2007 წელს წმინდა გაყიდვები ერთ სრულ განაკვეთზე დასაქმებულზე იყო 1,1 მილიონი დოლარი. დღეს ის გაიზარდა 1,85 მილიონ დოლარზე მეტი.

2007 წელს წმინდა გაყიდვები ერთ სრულ განაკვეთზე დასაქმებულზე იყო 1,1 მილიონი დოლარი. დღეს ის გაიზარდა 1,85 მილიონ დოლარზე მეტი. კიდევ ერთხელ ასახავს საოპერაციო ბრწყინვალების დისციპლინას, რომლის შენარჩუნებაც კომპანიამ შეძლო.

ამის საპირისპიროდ, Microsoft-ის 2016 წლის შემოსავალი იყო $85 მილიარდი. 120 ათასი თანამშრომლით, მაიკროსოფტი იღებს დაახლოებით 750 ათას დოლარს თითო თანამშრომელზე. როდესაც ამ მაჩვენებელს Google-ს ადარებთ, კომპანიას ჰყავდა დაახლოებით 57 ათასი თანამშრომელი, რომელთა წმინდა გაყიდვები შეადგენდა 90 მილიარდ დოლარს 2016 წელს, რაც თითო თანამშრომელზე დაახლოებით 1,6 მილიონი დოლარის შემოსავალი იყო.

Apple აშკარად წინდახედული და ეფექტურია იმაში, თუ როგორ მართავს თავის ოპერაციებს და მასშტაბებს ზრდასთან ერთად.

ხელიდან გაშვებული შესაძლებლობები

Apple-მა ხელიდან გაუშვა სოციალური მედიისა და მისი ციფრული სარეკლამო ბიზნესის კაპიტალიზაციის შესაძლებლობა. Apple-ს არ გაუკეთებია პირდაპირი მონეტიზაცია თავისი ხელმოწერის iMessage პლატფორმისთვის. არგუმენტი იმის შესახებ, რომ Apple კარგავს ახალ საზღვრებს, როგორიცაა შერეული რეალობა ან ავტონომიური მართვა, ჩემი აზრით მითია.

ფეისბუქის მიერ Oculus-ის 2 მილიარდ დოლარად შეძენამ არ შეუმატა ამხელა იმპულსი კომპანიის მოგებას.

ავტონომიური მანქანები ახლახან იწყება. ამ სივრცეში ინოვაციების უმეტესი ნაწილი, შესაძლოა, ბოლო მილზე იყოს ორიენტირებული და Apple-მა უკვე ჩააგდო თავისი ქუდი კალიფორნიის DMV-თან დარეგისტრირებით და დაიწყო ტესტირება.

ეს ნაღდი ფულის ჭარბი არის სტრატეგიული აქტივების წინსვლა

მაშინაც კი, თუ თქვენ ჩათვალეთ ყველაზე ცუდი სცენარი, რომ Apple-ის შიდა ინოვაცია და მისი უნარი განავითაროს ახალი პროდუქტების კატეგორიები, როგორიცაა iPhone მკვდარია, კომპანიას ჯერ კიდევ აქვს საკმარისი ცეცხლსასროლი ძალა მისი 250 მილიარდი დოლარის ნაღდი ფულის რეზერვების გათვალისწინებით, რათა შეიძინოს ზრდა, თუ ის ამას გააკეთებს.

Netflix-ის საბაზრო კაპიტალი დაახლოებით 67 მილიარდი დოლარია, ხოლო SNAP-ის ღირებულება 27 მილიარდ დოლარს შეადგენს. თუ Apple-ს სურდა კონტენტში ან სოციალური მედიის პლატფორმებში მოხვედრა, ის ადვილად შეიძენდა რომელიმე ამ კომპანიას, მათ შორის Disney-ს, რომლის ღირებულება 182 მილიარდი დოლარია.

ანალოგიურად, კომპანიას შეუძლია პოზიციონირება მოახდინოს მგზავრობის გაზიარებაზე ან ავტონომიურ ბაზარზე Didi Chuxing-ის შეძენის გზით, რომლის ღირებულება 50 მილიარდ დოლარად არის დაფინანსების ბოლო რაუნდის შემდეგ.

ათი წლის საიუბილეო iPhone, როდესაც ამოქმედდება, გამოიწვევს მასიური განახლების ციკლს. შეუთავსეთ ეს განახლებულ MacBook Pro და Mac პლატფორმებს, რომლებიც დაგეგმილია მომავალი წლისთვის და ორჯერ დაფიქრდებით კომპანიის სტრატეგიულ უპირატესობაზე ეჭვის შეტანაზე. პროგრამული უზრუნველყოფის მხრივ, მისი სერვისებიდან შემოსავალი მკვეთრად იზრდება.

Სწრაფად წინ

Apple ავრცელებს თავის მეორე კვარტალში შემოსავალს დღეს. კომპანია პროგნოზირებს შემოსავალს $51,5-დან $53,5 მილიარდამდე ამ კვარტალში. საინტერესო იქნება იმის გარკვევა, თუ როგორ წარიმართა iPhone 7-ის გაყიდვები და შეძლო თუ არა კომპანიამ უფრო მაღალი ტემპით ზრდა, როდესაც საქმე ეხება შემოსავლებს მისი სერვისებიდან. Apple-მა შეძლო სერვისების შემოსავალი გაეზარდა $1 მილიარდი დოლარით 2015-2 კვარტალსა და 2016-2 კვარტალში ($6 მილიარდი წინააღმდეგ. $5 მილიარდი).

2016 წლის მეორე კვარტალში Apple-მა შეძლო 51 მილიონი iPhone-ის გაყიდვა, რაც გაცილებით დაბალია ვიდრე 2015 წლის მეორე კვარტალში გაყიდული 61 მილიონი ერთეული. საკითხავია, გაგრძელდება თუ არა ეს კლების ტენდენცია, თუ Apple შეაბრუნებს სიტუაციას შემდეგი თაობის iPhone-ის გამოშვებით?

როგორც Apple-ის გულშემატკივარი, მე მაინც ვფიქრობ, რომ კიდევ ბევრი ინოვაციაა გამოსაჩენი, როდესაც საქმე ეხება iPhone-ს. გონივრული და დისციპლინირებული მიდგომა, ათას იდეზე უარის თქმის უნართან ერთად, მუშაობდა კომპანიისთვის ბოლო ათი წლის განმავლობაში.