Kā Apple mantra pateikt nē noveda pie 250 miljardu dolāru skaidras naudas

Kopš Stīva Džobsa laikiem Apple vienmēr ir bijis drosmīgs, taču konservatīvs uzņēmums. Galvenie analītiķi prognozē, ka uzņēmuma naudas rezerves pārsniegs 250 miljardus dolāru, kad tas šodien ziņo par saviem ienākumiem.

Tas bija Stīvs Džobss, kurš slaveni ironizēja:

Cilvēki domā, ka fokuss nozīmē teikt "jā" lietai, uz kuru jums ir jākoncentrējas. Bet tas nepavisam nav tas, ko tas nozīmē. Tas nozīmē pateikt nē simts citām labajām idejām. Jums rūpīgi jāizvēlas.

Patiesībā es esmu tikpat lepns par lietām, ko neesam izdarījuši, kā par lietām, ko esmu izdarījis. Inovācija ir teikt nē 1000 lietām.

Mantra teikt nē: kā Apple pārvalda savus aktīvus

Šī dziļā filozofija, kas saistīta ar nē, skaidri atspoguļojas tajā, kā uzņēmums gadu gaitā ir pārvaldījis savus aktīvus un kapitāla sadali. Lielākā daļa Apple 

izaugsme pēdējā desmitgadē bija organiska. Iegādes ir bijušas ļoti stratēģiskas ar nolūku stiprināt tās novatoriskās spējas, nevis uzņēmumu pirkšanu, lai tikai palielinātu ieņēmumus.

Pirms desmit gadiem, 2007. gadā, Apple piedzīvoja iPod pārdošanas pieaugumu. Faktiski iPod pārdošanas apjoms 2007. gadā bija gandrīz 51 miljons vienību, bet iPhone pārdošanas apjoms bija tikai 1,3 miljoni vienību. Uzņēmumam bija tikai 197 ābolu veikali un kopumā 21 600 darbinieku. Šo desmit gadu laikā uzņēmumā daudz kas ir mainījies, taču izaugsmes vadības disciplīna ir palikusi neskarta.

Konservatīvs ar skaidru naudu

Atšķirībā no daudziem jaunajiem inovatīviem uzņēmumiem, piemēram, TESLA, kuri, cenšoties augt, ir piedzīvojuši dramatisku naudas izlietojuma līmeni, Apple bija diezgan konservatīvs ar savu naudu pat 2007. gadā. Lai gan Uzņēmuma skaidrās naudas rezerves 2007. gadā sasniedza tikai USD 15 miljardus (pretstatā 250 miljardiem USD šodien), tās joprojām veidoja 61% no uzņēmuma kopējiem aktīviem.

Šī lielā naudas pozīcija būs stratēģisks aktīvs, jo uzņēmums domā par dažādām izaugsmes iespējām.

Daudzi analītiķi pēdējos gados ir nenogurstoši sūdzējušies, ka Apple tiek apslāpēta inovācija, norādot, kāpēc Apple vajadzētu izpētīt izaugsmi, izmantojot M&A iespējas.

Apple pētniecības un attīstības saistības

Es domāju, ka Apple ļoti smagi strādā pie inovācijām. Pēdējo desmit gadu laikā globālā ekonomika ir izgājusi cauri daudziem cikliem, un tādiem uzņēmumiem kā Apple ir nācies saskarties ar sarežģītiem pretvējiem. Uzņēmums joprojām ir neatlaidīgi palielinājis savu naudu no operācijām, kā arī palielinājis savus izdevumus pētniecībai un attīstībai.

2007. gadā Apple pētniecībai un attīstībai bija 782 miljoni, kas veido 3% no tā neto pārdošanas apjoma. Šodien šis skaitlis ir vairāk nekā 10 miljardi dolāru. Faktiski pētniecība un attīstība procentos no neto pārdošanas pieauga no 3,3% 2015. gada otrajā ceturksnī līdz 5 % 2016. gada otrajā ceturksnī. Arī uzņēmuma iesniegto patentu skaita pieaugums pēdējo desmit gadu laikā ir pārsteidzošs. Ņemot to vērā, uzņēmums joprojām atpaliek no Alphabet, Amazon vai Google pētniecības un attīstības izdevumiem procentos no to attiecīgā neto apgrozījuma.

Būtībā par katru Apple produkta pirkuma dolāru uzņēmums pētniecībai un attīstībai iztērē 5 centus un ievērojamu daļu ienākumu pārskaita skaidrā naudā.

Pārāk liels, pārāk ātrs?

Daži eksperti apgalvo, ka Apple ir uzpūsts. Skaitļi liecina par pretējo. Lai gan uzņēmums pēdējo desmit gadu laikā ir palielinājis savu darbinieku skaitu vairāk nekā piecas reizes, šī izaugsme ir radījusi labu peļņu. 2007. gadā neto apgrozījums uz vienu pilnas slodzes darbinieku bija USD 1,1 miljons. Šodien tas ir pieaudzis līdz vairāk nekā 1,85 miljoniem USD.

2007. gadā neto apgrozījums uz vienu pilnas slodzes darbinieku bija USD 1,1 miljons. Šodien tas ir pieaudzis līdz vairāk nekā 1,85 miljoniem USD. Atkal demonstrē darbības izcilības disciplīnu, ko uzņēmums ir spējis uzturēt.

Turpretim Microsoft 2016. gada ieņēmumi bija 85 miljardi USD. Ar 120 tūkstošiem darbinieku Microsoft saņem aptuveni 750 000 USD uz vienu darbinieku. Ja salīdzina šo rādītāju ar Google, uzņēmumā strādāja gandrīz 57 000 darbinieku ar neto apgrozījumu 90 miljardu dolāru apmērā 2016. gadā, ienesot gandrīz 1,6 miljonus USD uz vienu darbinieku.

Apple nepārprotami apdomīgi un efektīvi pārvalda savas darbības un mērogus ar izaugsmi.

Palaistas iespējas

Apple palaida garām iespējas gūt labumu no sociālajiem medijiem un tā digitālo reklāmu biznesu. Apple nav tieši monetizējis savu parakstu iMessage platformu vienam. Arguments, ka Apple zaudē jaunās robežās, piemēram, jauktā realitāte vai autonomā braukšana, manuprāt, ir mīts.

Facebook Oculus iegāde par 2 miljardiem USD nav devusi tik lielu impulsu uzņēmuma peļņai.

Autonomie transportlīdzekļi tikai sāk darboties. Lielākā daļa inovāciju šajā jomā, iespējams, koncentrēsies uz pēdējo jūdzi, un Apple jau ir iemetusi savu cepuri, nesen reģistrējoties Kalifornijas DMV un ir sācis testēšanu.

Šis naudas pārpalikums ir stratēģisks aktīvs, kas virzās uz priekšu

Pat ja pieņemat sliktāko scenāriju, ka Apple iekšējā inovācija un tā spēja izstrādāt jaunas produktu kategorijas, piemēram, iPhone ir miris, uzņēmumam joprojām ir pietiekami daudz uguns, ņemot vērā tās 250 miljardu dolāru skaidras naudas rezerves, lai, ja tā izvēlētos, iegūtu izaugsmi.

Netflix tirgus ierobežojums ir aptuveni 67 miljardi USD, savukārt SNAP vērtība ir 27 miljardi USD. Ja Apple vēlētos iekļūt satura vai sociālo mediju platformās, tas varētu viegli iegādāties jebkuru no šiem uzņēmumiem, tostarp Disney, kura vērtība ir 182 miljardi USD.

Tāpat uzņēmums varētu pozicionēt sevi braucienu koplietošanas vai autonomajā tirgū, iegādājoties Didi Chuxing, kura vērtība pēc pēdējās līdzekļu vākšanas kārtas ir 50 miljardi USD.

Desmit gadu jubilejas iPhone, kad tas tiks laists klajā, izraisīs masveida jaunināšanas ciklu. Apvienojiet to ar atsvaidzinātām MacBook Pro un Mac platformām, kas paredzētas nākamajam gadam, un jūs divreiz pārdomāsit, vai šaubāties par uzņēmuma stratēģiskajām priekšrocībām. Programmatūras pusē ieņēmumi no tās pakalpojumiem dramatiski pieaug.

Ātri uz priekšu

Apple šodien ziņo par saviem otrā ceturkšņa ieņēmumiem. Uzņēmums šajā ceturksnī plāno ieņēmumus no 51,5 līdz 53,5 miljardiem USD. Būs interesanti redzēt, kā ir attīstījušies iPhone 7 pārdošanas apjomi un vai uzņēmums ir spējis augt straujāk, runājot par ieņēmumiem no tā pakalpojumiem. Apple spēja palielināt pakalpojumu ieņēmumus par 1 miljardu dolāru laika posmā no 2015. gada 2. ceturkšņa un 2016. gada 2. ceturkšņa (6 miljardi $ pretstatā. 5 miljardi USD).

2016. gada otrajā ceturksnī Apple spēja pārdot 51 miljonu iPhone, kas ir daudz mazāk nekā 2015. gada otrajā ceturksnī pārdotais 61 miljons vienību. Jautājums ir, vai šī lejupslīdes tendence turpinās, vai arī Apple mainīs situāciju, izlaižot nākamās paaudzes iPhone?

Kā Apple fans es joprojām uzskatu, ka iPhone ir daudz vairāk jauninājumu, kas jāparāda. Apdomīga un disciplinēta pieeja apvienojumā ar spēju pateikt NĒ tūkstoš idejām uzņēmumā ir strādājusi pēdējos desmit gadus.