Apple bil. Är det värt att spela?

Den här veckan tillkännagav Apple att de investerat en miljard dollar i det kinesiska teknikföretaget Didi. Företaget är ledande inom bildelningsutrymmet i Kina och tillhandahåller mer än 11 ​​miljoner turer om dagen och säger sig ha 87 % av den kinesiska marknadsandelen. Som jämförelse åkte Uber ungefär en miljon åk per dag i början av 2015. Uber har haft det kämpigt i Kina. I februari erkände Uber att det var det förlorar mer än 1 miljard dollar per år i Kina, spenderar enorma summor för att subventionera rabatterade resor.

Intressant nog riktade sig Uber på den rika marknaden medan Didi var fokuserad på den vanliga stadstrafiken. För att ta marknadsandelar har Didi erbjudit en ny förstklassig bildelningstjänst riktad till den rika klassen i Kina.

Även om Tim Cook påpekade att denna investering i Didi kommer att hjälpa Apple att förstå den kinesiska marknaden och kommer också att bana vägen länge sikt samarbete för spännande möjligheter, medias spekulationer var att Apple på allvar driver på för Project Titan eller det nya Apple Bil.

Givet att Apple har mer än 215 miljarder dollar i kassareserver, är det ingen lätt bedrift att investera i att skapa en affärsmodell för att designa, tillverka och skicka bilar. Det är inte samma sak som att tillverka smarta telefoner eller stationära datorer. Även om Apple kan ha viss erfarenhet av att hantera tillsynsmyndigheter sedan det har varit investerar i hälso- och sjukvård nyligen, de regulatoriska utmaningarna som bilindustrin står inför är mycket annorlunda.

Även om du antar att Apple kan översätta sin varumärkespremium till denna helt nya produktkategori, kommer det att bli svårt att tro att detta kommer att fungera som den där massiva hitprodukten som dramatiskt kan förändra resultatet för den företag.

Tänk om produkten var riktigt framgångsrik och Apple kunde skala sina bilprodukter. Överväg detta. General Motors genererade rörelsevinst på 1,5 miljarder dollar 2014, ungefär en vinstmarginal på 1 % på försäljningen på 156 miljarder dollar. Apples ttm-vinstmarginal ligger på 28%.

Motargumentet till detta GM-exempel är att det inte är rätt jämförelse. Man bör jämföra potentiella vinster genom att jämföra det med TESLA. TESLA: s bruttorörelsemarginal klickar på 22 %. Det skulle innebära att när man räknar in extra kostnader som marknadsföring och administrativa kostnader, är nettorörelsemarginalen inte så rosa. Dessutom har det inte varit en lätt resa för Elon Musk och besättningen. Aktien slogs ned detta kvartal.

Som ett Apple-fan skulle jag älska att se en Apple-bil någon dag, kanske när oljan handlas för 100 dollar per fat igen, men jag är inte säker på om detta är rätt tidpunkt för Apple att ta denna riskfyllda chansning. Jag är säker på att det finns många nya möjligheter där ute när det kommer till mobila produkter och att förbättra dess mjukvarufunktioner kommer säkert att locka nya användare till dess plattform.

Lika mycket som jag skulle vilja tro vissa journalister att Apple ska introducera en ny elbil och därmed satsningen på Didi, jag tror att Apple historiskt sett har haft varmare relationer med den kinesiska regeringen än många andra amerikanska tekniker företag.

Med tanke på att de kinesiska tillsynsmyndigheterna nyligen stängde ner sina onlinebok- och filmtjänster skapade det stora bekymmer hos investerargemenskapen. Det verkliga värdet av Apples investering i Didi kan vara att stärka den relationen med den kinesiska regeringen.

Om det blir en mjuk landning för Kina från dess finansiella problem, kommer Apple att ha en bra position att vinna igen på den ständigt föränderliga kinesiska marknaden.