Applen auto. Onko se uhkapelin arvoista?

Tällä viikolla Apple ilmoitti, että se sijoitti miljardi dollaria kiinalaiseen teknologiayhtiöön Didiin. Yritys on johtava autonjakotila Kiinassa ja tarjoaa yli 11 miljoonaa ajoa päivässä ja väittää omistavansa 87 % Kiinan markkinaosuudesta. Vertailun vuoksi Uber teki noin miljoona kyytiä päivässä vuoden 2015 alussa. Uber on ollut vaikeuksissa Kiinassa. Helmikuussa Uber myönsi sen menettää yli miljardi dollaria vuodessa Kiinassa kuluttaa valtavia summia alennusmatkojen tukemiseen.

Mielenkiintoista on, että Uber suuntautui varakkaille markkinoille, kun taas Didi keskittyi säännölliseen kaupunkiliikenteeseen. Markkinaosuuden kasvattamiseksi Didi on tarjonnut uutta johtavaa autonjakopalvelua, joka on suunnattu Kiinan varakkaille.

Vaikka Tim Cook huomautti, että tämä investointi Didiin auttaa Applea ymmärtämään Kiinan markkinoita ja myös tasoittaa tietä pitkäksi aikaa aikakausiyhteistyö jännittävien mahdollisuuksien saamiseksi, median spekulaatioiden mukaan Apple vaatii vakavasti Project Titania tai uutta Applea Auto.

Applella on yli 215 miljardia dollaria kassavaroja, joten investoiminen liiketoimintamallin luomiseen autojen suunnittelua, valmistusta ja lähettämistä varten ei ole helppoa. Se ei ole sama asia kuin älypuhelimien tai pöytätietokoneiden valmistus. Vaikka Applella saattaa olla jonkin verran kokemusta toimimisesta sääntelyvirastojen kanssa siitä lähtien Kun investoimme terveydenhuoltoon viime aikoina, autoteollisuuden kohtaamat sääntelyhaasteet ovat suuria eri.

Vaikka olettaisit, että Apple pystyy muuttamaan tuotemerkkinsä tähän upouusi tuoteluokkaan, se on vaikeaa uskoa, että tämä tulee toimimaan massiivisena hittituotteena, joka voi muuttaa dramaattisesti tuotteen tulosta yhtiö.

Entä jos tuote olisi todella menestynyt ja Apple pystyi skaalaamaan autotuotteitaan. Harkitse tätä. General Motorsin liikevoitto oli 1,5 miljardia dollaria vuonna 2014, noin 1 prosentin voittomarginaali 156 miljardin dollarin myynnistä. Applen ttm-voittomarginaali on 28 prosenttia.

Vasta-argumentti tälle GM-esimerkille on, että se ei ole oikea vertailu. Mahdollisia voittoja tulisi verrata vertaamalla sitä TESLAan. TESLA: n bruttoliikevoittoprosentti on 22 prosenttia. Tämä tarkoittaisi, että kun huomioidaan lisäkustannukset, kuten markkinointi- ja hallintokulut, nettokäyttökate ei ole niin ruusuinen. Lisäksi se ei ole ollut helppoa Elon Muskille ja miehistölle. Osake putosi tällä vuosineljänneksellä.

Apple-fanina haluaisin nähdä Apple Carin jonain päivänä, ehkä kun öljyn hinta on jälleen 100 dollaria tynnyriltä, ​​mutta en ole varma, onko tämä oikea hetki Applelle ottaa tämä riskialtis uhkapeli. Olen varma, että mobiilituotteissa on paljon uusia mahdollisuuksia, ja sen ohjelmistoominaisuuksien parantaminen houkuttelee varmasti uusia käyttäjiä alustalle.

Niin paljon kuin haluaisin uskoa joitain toimittajia, että Apple aikoo esitellä uuden sähköauton ja siten investoinnin Didi, uskon, että Applella on historiallisesti ollut lämpimämmät suhteet Kiinan hallitukseen kuin monet muut amerikkalaiset teknologiat yritykset.

Koska Kiinan sääntelyviranomaiset sulkivat äskettäin online-kirja- ja elokuvapalvelunsa, se aiheutti suuria huolenaiheita sijoittajayhteisölleen. Applen Didiin tekemän sijoituksen todellinen arvo saattaa olla suhteiden vahvistaminen Kiinan hallituksen kanssa.

Jos Kiina saa pehmeän laskun taloudellisten ongelmiensa vuoksi, Applella on hyvät mahdollisuudet voittaa jälleen jatkuvasti muuttuvilla Kiinan markkinoilla.