Appel auto. Is het de gok waard?

Deze week maakte Apple bekend een miljard dollar te investeren in het Chinese technologiebedrijf Didi. Het bedrijf is een leider op het gebied van autodelen in China en biedt meer dan 11 miljoen ritten per dag en beweert 87% van het Chinese marktaandeel te hebben. Ter vergelijking: Uber deed begin 2015 ongeveer een miljoen ritten per dag. Uber heeft het moeilijk in China. In februari gaf Uber toe dat het was meer dan $ 1 miljard per jaar verliezen in China, die enorme bedragen uitgeeft om ritten met korting te subsidiëren.

Interessant is dat Uber zich richtte op de welvarende markt, terwijl Didi zich richtte op het reguliere stadsverkeer. Om marktaandeel te winnen, heeft Didi een nieuwe eersteklas autodeeldienst aangeboden die gericht is op de welvarende klasse in China.

Hoewel Tim Cook opmerkte dat deze investering in Didi Apple zal helpen de Chinese markt te begrijpen en ook het pad voor lange termijn samenwerking voor spannende kansen, speculatie in de media was dat Apple serieus aandringt op Project Titan of de nieuwe Apple Auto.

Toegegeven dat Apple meer dan 215 miljard dollar aan kasreserves heeft, is investeren in het opzetten van een bedrijfsmodel voor het ontwerpen, produceren en verzenden van auto's geen sinecure. Het is niet hetzelfde als het maken van smartphones of desktopcomputers. Hoewel Apple misschien enige ervaring heeft met het omgaan met regelgevende instanties sinds het is: onlangs in de gezondheidszorg heeft geïnvesteerd, zijn de uitdagingen op het gebied van regelgeving waarmee de auto-industrie wordt geconfronteerd, zeer verschillend.

Zelfs als je ervan uitgaat dat Apple zijn merkpremium kan vertalen naar deze gloednieuwe productcategorie, zal het moeilijk zijn om te geloven dat dit zal dienen als dat enorme hitproduct dat de bottom line voor de drastisch kan veranderen bedrijf.

Wat als het product echt succesvol zou zijn en Apple in staat zou zijn om zijn autoproducten op te schalen. Overweeg dit. General Motors genereerde in 2014 een bedrijfswinst van $ 1,5 miljard, ongeveer een winstmarge van 1% op een omzet van $ 156 miljard. De ttm-winstmarge van Apple loopt op tot 28%.

Het tegenargument van dit GM-voorbeeld is dat het niet de juiste vergelijking is. Men zou potentiële winsten moeten vergelijken door het te vergelijken met TESLA. TESLA's bruto operationele marge klikt op 22%. Dat zou betekenen dat als je extra kosten meerekent, zoals marketing- en administratiekosten, de netto operationele marge niet zo rooskleurig is. Verder was het geen gemakkelijke rit voor Elon Musk en crew. De Stock werd dit kwartaal verslagen.

Als Apple-fan zou ik graag een Apple Car zien op een dag, misschien wanneer olie weer voor $ 100 per vat wordt verhandeld, maar ik weet niet zeker of dit het juiste moment is voor Apple om deze riskante gok te nemen. Ik weet zeker dat er veel nieuwe kansen zijn als het gaat om mobiele producten en het versterken van de softwarefuncties zal zeker nieuwe gebruikers naar het platform trekken.

Hoe graag ik sommige journalisten ook zou willen geloven dat Apple een nieuwe elektrische auto gaat introduceren en daarmee de investering in Didi, ik denk dat Apple historisch gezien warmere betrekkingen heeft gehad met de Chinese overheid dan veel andere Amerikaanse techneuten bedrijven.

Gezien het feit dat de Chinese regelgevers onlangs hun online boek- en filmdiensten hebben stopgezet, wekte het grote zorgen bij zijn investeerdersgemeenschap. De echte waarde van Apple's investering in Didi zou kunnen liggen in het versterken van die relatie met de Chinese overheid.

Als er een zachte landing is voor China vanwege zijn financiële problemen, zal Apple in een goede positie verkeren om opnieuw te winnen in de steeds veranderende Chinese markt.