Apple bil. Er det verdt å satse?

Denne uken markerte kunngjøringen fra Apple om at de investerte en milliard amerikanske dollar i det kinesiske teknologiselskapet Didi. Selskapet er ledende innen bildelingsområdet i Kina og tilbyr mer enn 11 millioner turer om dagen og hevder å ha 87 % av den kinesiske markedsandelen. Til sammenligning kjørte Uber omtrent en million turer om dagen i begynnelsen av 2015. Uber har slitt i Kina. I februar innrømmet Uber at det var det taper mer enn 1 milliard dollar i året i Kina, bruker enorme summer på å subsidiere rabatterte turer.

Interessant nok rettet Uber seg mot det velstående markedet mens Didi var fokusert på vanlig bytrafikk. For å vinne markedsandeler har Didi tilbudt en ny førsteklasses bildelingstjeneste rettet mot den velstående klassen i Kina.

Selv om Tim Cook bemerket at denne investeringen i Didi vil hjelpe Apple å forstå det kinesiske markedet og vil også bane veien for lenge sikt samarbeid for spennende muligheter, var medias spekulasjoner at Apple seriøst presser på for Project Titan eller det nye Apple Bil.

Gitt at Apple har mer enn 215 milliarder dollar i kontantreserver, er det ingen enkel prestasjon å investere i å sette opp en forretningsmodell for å designe, produsere og sende biler. Det er ikke det samme som å produsere smarttelefoner eller stasjonære datamaskiner. Selv om Apple kan ha litt erfaring med å håndtere reguleringsbyråer siden det har vært ved å investere i helsetjenester nylig, er de regulatoriske utfordringene som bilindustrien står overfor, svært forskjellig.

Selv om du antar at Apple er i stand til å oversette sin merkevarepremie til denne splitter nye produktkategorien, vil det være vanskelig å tro at dette kommer til å fungere som det massive hitproduktet som dramatisk kan endre bunnlinjen for selskap.

Hva om produktet var virkelig vellykket og Apple var i stand til å skalere bilproduktene sine. Vurder dette. General Motors genererte et driftsresultat på 1,5 milliarder dollar i 2014, ca en fortjenestemargin på 1 % på salg på 156 milliarder dollar. Apples ttm fortjenestemargin stabler opp på 28%.

Motargumentet til dette GM-eksemplet er at det ikke er den rette sammenligningen. Man bør sammenligne potensiell fortjeneste ved å sammenligne det med TESLA. TESLAs brutto driftsmargin klikker på 22 %. Det vil bety at når du tar med tilleggskostnader som markedsføring og administrative kostnader, er ikke netto driftsmargin så rosenrød. Dessuten har det ikke vært en enkel tur for Elon Musk og mannskap. Aksjen ble slått ned dette kvartalet.

Som en Apple-fan vil jeg gjerne se en Apple-bil en dag, kanskje når oljen handles for 100 dollar fatet igjen, men jeg er ikke sikker på om dette er riktig tidspunkt for Apple å ta denne risikofylte sjansen. Jeg er sikker på at det er mange nye muligheter der ute når det kommer til mobilprodukter, og å forbedre programvarefunksjonene vil garantert tiltrekke seg nye brukere til plattformen.

Så mye som jeg vil tro noen journalister på at Apple skal introdusere en ny elbil og dermed satsingen på Didi, jeg tror at Apple historisk sett har hatt et varmere forhold til den kinesiske regjeringen enn mange andre amerikanske teknologier selskaper.

Gitt at de kinesiske regulatorene nylig la ned nettbaserte bok- og filmtjenester, skapte det store bekymringer hos investormiljøet. Den sanne verdien av Apples investering i Didi kan være å styrke forholdet til den kinesiske regjeringen.

Hvis det er en myk landing for Kina fra sine økonomiske problemer, vil Apple være i en god posisjon til å vinne igjen i det stadig skiftende kinesiske markedet.