Apple Car. Стоит ли играть?

На этой неделе Apple объявила об инвестировании миллиарда долларов в китайскую технологическую компанию Didi. Компания является лидером в сфере каршеринга в Китае и обеспечивает более 11 миллионов поездок в день и утверждает, что ей принадлежит 87% доли китайского рынка. Для сравнения, в начале 2015 года Uber совершал около миллиона поездок в день. Uber испытывает трудности в Китае. В феврале Uber признал, что теряя более 1 миллиарда долларов в год в Китае тратят огромные суммы на субсидирование поездок со скидкой.

Интересно, что Uber нацелился на состоятельный рынок, в то время как Didi сосредоточился на обычном городском движении. Чтобы завоевать долю рынка, Didi предлагает новую первоклассную услугу каршеринга, ориентированную на состоятельный класс в Китае.

Хотя Тим Кук заметил, что эта инвестиция в Didi поможет Apple понять китайский рынок, а также проложит путь на долгое время. «Сотрудничество ради захватывающих возможностей», СМИ предположили, что Apple серьезно продвигает проект «Титан» или новый Apple Машина.

Учитывая, что Apple имеет более 215 миллиардов долларов денежных резервов, инвестировать в создание бизнес-модели для проектирования, производства и отгрузки автомобилей - непростая задача. Это не то же самое, что производство смартфонов или настольных компьютеров. Хотя у Apple может быть некоторый опыт работы с регулирующими органами, так как она была инвестируя в здравоохранение в последнее время, регуляторные проблемы, с которыми сталкивается автомобильная промышленность, очень разные.

Даже если вы предположите, что Apple сможет перевести премию своего бренда в эту совершенно новую категорию продуктов, это будет сложно. поверить, что это станет тем массовым хитом, который может кардинально изменить чистую прибыль Компания.

Что, если бы продукт был действительно успешным, и Apple смогла бы масштабировать свои автомобильные продукты. Учти это. В 2014 году General Motors получила операционную прибыль в размере 1,5 млрд долларов, что составляет около маржа прибыли в размере 1% при продажах в размере 156 миллиардов долларов США. Маржа прибыли Apple ttm составляет 28%.

Контраргумент против этого примера GM состоит в том, что это неправильное сравнение. Следует сравнивать потенциальную прибыль, сравнивая ее с TESLA. Валовая операционная маржа TESLA составляет 22%. Это будет означать, что с учетом дополнительных затрат, таких как маркетинговые и административные расходы, чистая операционная маржа не так радужна. Кроме того, это была нелегкая поездка для Илона Маска и его команды. Акция потерпела поражение в этом квартале.

Как фанат Apple, я хотел бы когда-нибудь увидеть Apple Car, возможно, когда нефть снова будет стоить 100 долларов за баррель, но я не уверен, что сейчас подходящее время для Apple, чтобы сделать эту рискованную игру. Я уверен, что есть много новых возможностей, когда дело доходит до мобильных продуктов, и усиление функций программного обеспечения обязательно привлечет новых пользователей на его платформу.

Как бы мне ни хотелось верить некоторым журналистам, что Apple собирается представить новый электромобиль и, таким образом, инвестиции в Диди, я думаю, что исторически у Apple были более теплые отношения с правительством Китая, чем у многих других американских технологий. компании.

Учитывая, что китайские регулирующие органы недавно закрыли свои онлайн-услуги по продаже книг и фильмов, это вызвало серьезные опасения у сообщества инвесторов. Истинная ценность инвестиций Apple в Didi может заключаться в укреплении этих отношений с правительством Китая.

Если Китай мягко приземлится из-за его финансовых проблем, Apple будет в хорошей позиции, чтобы снова выиграть на постоянно меняющемся китайском рынке.